创业公司第二季3.0

　　出品|虎嗅科技集团 　　作者|丸都山 　　头部图| IC Photo 　　“表面上是手机，实际上是剃刀，表面上是吹风机，实际上也是剃刀。” 　　在电影《国产凌凌漆》中，有几项奇妙的发明将男性荒唐无稽的形象生动地表现在了银幕上，但仅限于时代背景，周星驰的想象空间并没有充分发挥出来。 　　例如，可以设计瓶子，其实是显示器。可以设计手提包，但实际上也是显示器。这不是艺术家的幻想世界，而是柔宇科技制造的柔性屏幕产品。 　　与上述不现实的革新相比，这家公司更享有折叠屏幕手机的先驱的声誉。从时间上看，柔宇科技确实是首家销售商用折叠屏幕手机的厂商，被BBC评为世界通信行业发展史上的标志性手机。 　　左手灵活屏幕应用，右手折叠屏幕手机，柔宇科技凭借这两个概念在过去10年中愿意融资近100亿元。 　　展览会也许是这个“柔性屏幕瓶”唯一的应用场景。 　　但是，柔宇科学技术并不能随心所欲地改变世界，甚至无法拯救自己。去年9月以来，柔宇科技陷入工资不足和裁员的影响，开始质疑该公司能否维持正常经营。 　　一位柔宇科技的在职员工向老虎嗅去。上周，柔宇科技给全体员工发了邮件。“公司的各项业务运营既有效率又有秩序，大部分的项目都很盛行，不是所有人都休息。”。 　　在发送这封邮件之前，柔宇科技的大部分员工接到公司的口头通知，要求“强制休假”。 　　4月13日，中央财经大学中国企业研究中心主任、研究员刘韬；威氏发表“拯救柔宇”，呼吁各级政府积极支持柔宇科技资金不足问题的解决。 　　作为柔宇科技的独立董事，刘韬威有权，甚至有义务为陷入泥沼的柔宇寻找生机，但是在文章中关于柔宇的自主技术和批量生产能力的记述需要讨论。 　　更重要的问题是，对于没有自主造血能力的公司，政府和资本真的有必要伸出援助之手吗。 　　三星追逐柔宇的故事？要等到2024年吗？ 　　2017年，柔宇科技在深圳市龙岗区建设了第一条可折叠全柔性显示器批量生产线。在此之前，柔宇科技先后通过债权融资和D轮融资获得8亿美元的项目资金，其投资阵容豪华，包括WARMMSUN HoldingGroup、汉富资本、檀实资本在内的国内外金融大公司均到场。 　　这条线在刚开始生产的时候就在业界广泛讨论，关注的焦点大多集中在这条线的价格上，根据柔宇科技官方网站的信息，这条线的总投资额约为110亿元。到目前为止，业界同样的6代生产线的价格在450亿元-500亿元左右。 　　据刘韬说，柔宇科技是“用最少的钱做最大的事情”。 　　“可折叠的全柔性显示器批量生产线，只不过是投资额相同生产规模的传统显示器面板生产线的1/7（65亿元VS 465亿元）。” 　　刘韬；威特意强调“同一批量生产规模”，与业界投资465亿元对应的批量生产规模是多少呢。 　　这里可以看到去年年底开始生产的京东方重庆6代AMOLED生产线，该生产线总投资仅465亿元，设计生产能力达到48K/月。据柔宇科技此前发布的征文显示，2018年，公司的设计生产能力为11.67千张，实际生产能力不过1.76千张。 　　也就是说，所谓柔宇科学技术的生产线投资大幅减少，并不是因为那个技术的领导带来的提高，而是因为生产能力低。并且，刘韬提到的65亿美元的投资额和柔宇科技正式发布的110亿美元的口径都有出入。 　　不仅生产能力有问题，柔宇科学技术引以为豪的ULT-NSSP技术（超低温非硅智程集成技术）也是金含量几何也令人怀疑。 　　在《拯救柔宇》一文中，刘韬2300；贰威比较了ULT-NSSP技术和传统的LTE技术路线，前者说：“制造成本比韩国三星主导的LTE技术低，具有较高的良品率和更好的折弯性能。”。 　　韩国已经计划将柔宇科技的与ULT-NSSP技术相似的非硅混合半导体显示技术路线作为继LTCP/LTDO之后的下一代国家级研究项目，由三星主导进行开发，并于2024年完成。 　　这一发言颠覆了人们心中传统的认识：由于国内OLED行业起步较晚，中国的面板制造商在这个领域中长期扮演着技术的追兵的角色。这一点在市场份额方面尤其显著，根据CINNO Research的数据，在2021年，三星AMOLED面板的出货量达到4.8亿美元，在72.3%的世界市场份额中保持着很大的优势。 　　现在，三星表示将回顾柔宇的技术路线。 　　虽然听起来很不可思议，但虎嗅明确表示“2年前我考察了这项技术，但并没有打算跟进”。 　　与LTE技术相比，剑偏的柔宇恐怕不占优势。 　　比起三星学习柔宇，后者在业界内挥洒汗水的良好率更令人吃惊。 　　迪显咨询总经理崔吉龙说，目前中国大陆面板厂商的OLED业务基本处于亏损状态，最重要的原因有两个：一是行业内供过于求，二是良率问题。但是，对于柔宇科学技术来说，良率似乎不是问题。 　　2021第四季度，深圳市政府聘请多家专业机构，现场考核柔宇科技全柔性屏幕生产线，历时一个月，试投的良率为81.6%。 　　这个水平已经和国内的OLED大手京东方并列，略高于后者。但是，在柔宇科技的股票招股书中，产量数据似乎与这个数字不一致。 　　崔吉龙先生对虎嗅先生说：“不考虑库存，面板制造商的实际生产量由设计生产能力、开工率、良率三个方面决定。”。 　　根据柔宇科技股份招股书，2020年1-6月，公司的设计生产能力为23.33千张，同期生产能力利用率（开工率）为5%，按81.6%的良率计算，2020年上半年柔宇科技的实际生产量可算出952张大板。 　　通常，6代AMOLED线的大板可以被切断成150~200个小板，考虑到折叠屏幕的尺寸大，即使用100个小板计算，柔宇科学技术在这个时期生产的屏幕的小板也应该是95200张。 　　但是，在柔宇科技股份募集书中，同时期屏幕碎片的产量只不过48600张。前后矛盾的数据，可能只能用两个原因来说明。 　　柔宇科技设计的生产能力是虚假报告还是良率有问题。 　　柔宇没有机会 　　在“救柔宇”引发外界议论的第二天，刘韬又发了一篇文章。这次她提出了更详细的救济方案。 　　“第一步，柔宇科技将进行从0到1的基础研究。第二步，柔宇科技将与客户一起进行从1到N的研发。最难的是第二步。柔宇科技这样的高科技公司寻找客户，是他们的弱点。”。 　　柔宇科技过去没有机会吗？相反，也有可能是最有机会的科技公司。2014年，柔宇科技发布了世界上最薄的彩色柔性显示器。当时的柔性屏幕不能满足批量生产的需要，但是在这个时期，国内京东方等厂家对同类产品没有制定项目。 　　随着柔性显示器的成功，各渠道的资本开始向柔宇科技进军，IDG资本、松禾资本、深创投。。。。。。这些风险企业都有一个不可思议的名字出现在柔宇科技的投资名单上，著名的天使投资家徐小平也后悔自己投资错了柔宇。 　　此时的柔宇科技如果按照理想的剧本发展，今后必须掌握国内折叠屏幕行业的一半江山，但令人意外的是，随着折叠屏幕手机商业化的落实柔宇科技没有进入任何一头手机制造商的供应链，反而在2018年推出了自己的终端品牌“柔派”。 　　在智能手机的红海时代，不坐在产业链的上游，而是靠核心技术获利，反而无法理解自己制作手机的战略。 　　某产业链的工作人员向老虎嗅到“不是没有和终端制造商接触过，而是终端工厂不买帐簿，所以必须要对品牌进行自我消化”。 　　关于柔宇科学技术被抛弃的原因，这位相关人士并没有多说，但据推测柔宇科学技术的折叠面板恐怕不适合宣传。 　　 从现在来看，“柔派”的诞生似乎是柔宇科学技术无奈的行为。 　　实际上，刘韬提出的“和客户一起进行1-N的研究开发”是手机产业目前最流行的趋势之一。 　　这样的合作模式的优点在于产业链能够互补优势性，快速实现新技术商务的扎根。例如，在去年大火的大屏幕下摄影技术发表之前，OPO和京东方、小米和TCL华星、中兴和Vishino达成了类似的上下流产同盟。手机工厂解决了算法问题，面板工厂解决了屏幕材质问题。 　　但是，对于柔宇科学技术来说，抬头一看，产业链上没有自己的座位。 　　之后的柔宇科技都希望寄托在终端品牌的柔派身上，而在消费市场上，这家公司也同样沉了沙。根据柔宇科技股份招股书，2020年上半年，公司的消费者产品销售额为8768.69万元，即使全部按折叠式手机出厂计算，考虑到FlexPai278788元的价格，柔派折叠式手机的销售数量也不过万台。 　　在B端市场不接受产业链，在C端市场不被消费者购买，是现在柔宇科技最真实的描写。 　　写在最后 　　有人把柔宇科技的失败归结为过度依赖深圳市政府的支持，回顾国内，从京东方到华星光电，再到惠科、深天马，不都是地方财政投入巨款后的结果吗。 　　不同的是，这些公司可以认真考虑眼前的现实问题，在每次显示器行业变革中都会慎重前进，最终成为左右世界显示行业的重要力量。 　　但是，在当前行业的大背景下，即使柔宇科技扎实地制作了荧幕，行业也无法提供过去的宝贵机会。现在，中国显示了行业的趋势如何限制生产能力过剩和制造商无序的增产，而不是刺激生产能力的增长 　　错过了历史机遇的柔宇科学技术，就像镜子一样，照映着国内“概念公司”们的一个个幻想。 　　本内容是作者独立的观点，不代表虎嗅的立场。没有许可不能转载。hezuo@huxiu.com 　　想改变世界的人和想改变世界的人在虎嗅App里。